Диплом №4010 Банк на рынке лизинговых услуг на примере АО «Сбербанк Лизинг»

Введение 3
Глава 1 Теоритические основы лизина 5
1.1 Тенденции развития лизинга в мировой практике и в России 5
1.2 Понятие и сущность лизинга 11
1.3 Место лизинговых операции в кредитной деятельности банков. 16
1.4 Виды и механизм реализации лизинговых операций 21
Глава 2 Лизинговые операции и услуги на примере АО Сбербанк Лизинг 25
2.1 Особенности проведения лизинговых операций и услуг банком 25
2.2 Проблемы лизинговой деятельности АО Сбербанк-Лизинг 46
Глава 3 Перспективы развития лизинга 49
3.1 Рекомендации по развитию лизинговой деятельности Сбербанк — лизинг 49
3.2 Перспективы развития лизинга в России 58
Заключение 63
Список литературы 65

Работа № 4010. Это ОЗНАКОМИТЕЛЬНАЯ ВЕРСИЯ работы, цена оригинала 1000 рублей. Оформлен в программе Microsoft Word.

Оплата. Контакты

Введение
Современная хозяйственная система России коренным образом зависит от взвешенной инвестиционной политики направленной как на государственные вложения так и на вложения частных инвесторов. При всем многообразии источников финансирования инвестиций выделим такую форму финансирования инвестиций и долгосрочных финансовых вложений как лизинг ставший эффективным фактором развития национальных экономик западных стран повышения их конкурентоспособности.
Глубокие изменения экономических условий России вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных методов обновления материально-технической базы и модернизации основных фондов субъектов различных форм собственности.
Актуальность развития лизинга в России включая формирование лизингового рынка обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования значителен удельный вес морально устаревшего оборудования низка эффективность его использования нет обеспеченности запасными частями и т.д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг объединяющий все элементы внешнеторговых кредитных и инвестиционных операций.
Сложившаяся в настоящее время экономическая ситуация обнаруживает ряд проблем при создании благоприятного финансового инвестиционного и кредитного климата в рамках предприятий а именно
ограниченные бюджетные возможности государства по поддержке новых экономических структур
отсутствие в России достаточного объема свободных финансовых ресурсов необходимых для создания насыщенного рынка капиталов
нежелание абсолютного большинства коммерческих банков финансировать долгосрочные проекты.
Активизация инвестиционного процесса — наиболее актуальная и весьма болезненно решаемая макроэкономическая проблема особенно в посткризисный период. В рамках решения этой задачи актуальным является раскрытие механизма управления лизинговыми отношениями предусматривающего обоснование решений об использовании лизинговых схем изучение условий реализации лизинговых проектов выявление и оценку факторов оказывающих влияние на конечные результаты лизинговых сделок. Высокая значимость лизинга как резерва повышения инвестиционной и экономической активности предприятий определила выбор темы и актуальность выпускной квалификационной работы.
Цель данной работы – рассмотреть лизинговые операции и услуги Сбербан-Лизинг.
В соответствии с целью исследования в дипломной работе были поставлены следующие задачи
Раскрыть понятие и сущность лизинга
Охарактеризовать виды и механизм лизиговых операций
оценить лизинговую деятельность в Сбербанк Лизинг выявить недостатки
Предмет исследования проблемы и перспективы развития финансового лизинга в Российской Федерации.
Объект исследования лизинговые операции компании Сбербанк Лизинг.
Общими методами исследования применяемыми в дипломной работе являются диалектический метод исследования метод научной абстракции системный подход к изучению рассматриваемых объектов приемы анализа и синтеза наблюдение сравнение. В работе были использованы специальные методы исследования применяемые в экономической науке такие как классификация экономических явлений статистические методы анализа методы группировок оценок прогнозирование дисконтирование.
Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты РФ статистические и аналитические материалы Росстата Центрального Банка РФ периодические издания освещающие проблемы лизинга внутренняя документация Сбербанк Лизинг а также информация ряда web-сайтов имеющих отношение к проблематике работы.
Практическая значимость исследования заключается в возможности использования полученных выводов и практических рекомендаций широким кругом крупных средних и малых предприятий в процессе разработки инвестиционной стратегии и выборе лизинга в качестве формы финансирования для ее выполнения.

Глава 1 Теоритические основы лизина
1.1 Тенденции развития лизинга в мировой практике и в России
Первым и наиболее заметным фактом участия СССР в лизинговых сделках стали известные поставки на условиях ленд-лиза. Во время II Мировой войны США поставляло своим союзникам оружие продовольствие автомобильную технику медикаменты по договорам лизинга. Однако большого распространения лизинг в России не получил. После войны он использовался главным образом для приобретения судов и самолетов и сейчас наиболее распространенный объект международного лизинга — занимались им только организации работающие в сфере международных экономических отношений Совфрахт Совтрансавто .
В начале 90-х гг. в России начали появляться первые лизинговые компании большинство из которых были учреждены коммерческими банками.
К середине 90-х гг. Правительство РФ оценив потенциал лизинга и его преимущества для экономического развития страны приняло ряд постановлений направленных на поддержку лизингового сектора. На рынке появились новые компании учрежденные финансово-промышленными группами. Также начали создаваться лизинговые компании с участием муниципальных и региональных органов власти использовавшие в большинстве случаев финансирование из бюджетных источников под низкие или нулевые процентные ставки для реализации различных государственных программ связанных с обновлением фондов или поддержкой начинающих или развивающихся бизнесов.
В 1994 г. группа из 15 лизинговых компаний учредила Российскую ассоциацию лизинговых компаний Рослизинг . Сегодня членами Рослизинга являются более 80 организаций. Наряду с лизинговыми компаниями туда входят также страховые компании банки и другие организации. Ассоциация Рослизинг является членом европейской ассоциации лизинговых компаний LeasEurope и ведет активную информационную и исследовательскую деятельность в том числе выпуская журнал Технологии лизинга и инвестиций.
Впоследствии при Международной Финансовой Корпорации была создана группа по развитию лизинга в России также занимающаяся исследовательской и информационной деятельностью и оказавшая значительное влияние на внесение поправок в федеральный закон О лизинге и оптимизацию других законодательных актов.
Два постановления принятые Правительством РФ сыграли важную роль в развитии лизинга. Первое постановление 1133 ноябрь 1995 г. предусматривало что лизингополучатель может включать лизинговые платежи в состав затрат.
Второе постановление 752 июнь 1996 г. предусматривало что стороны договора лизинга могут применять механизм ускоренной амортизации к активам являющимся объектами финансового лизинга при отражении таковых в своей финансовой отчетности. Однако эти постановления не решали всех проблем.
С момента появления лизинга в России отраслевые показатели выросли не только в отношении числа появившихся лизинговых компаний но также и в отношении объема заключенных лизинговых сделок. В 1995 г. например общий объем сделок заключенных членами Рослизинга составил 170 млрд рублей 42 млн долларов США в 1996 г. эта цифра выросла до 670 млрд рублей 130 млн долларов США а в 1997 г. — до 2 8 трлн рублей 500 млн долларов США. В 2000 г. по информации Рослизинга его члены заключили лизинговые сделки на общую сумму 530 млн долларов США.
Упадок российского финансового сектора последовавший за кризисом в августе 1998 г. оказал значительное влияние на развитие лизинга в России. Прежде всего он привел к резкому сокращению долгосрочного банковского кредитования и многие лизинговые компании приостановили свою деятельность. Кроме того по нашим оценкам объем лизинговых сделок упал приблизительно с 1 4 млрд долларов США до чуть более 400 млн долларов США.
В результате кризиса сильно пострадали компании которые получив валютные кредиты для финансирования лизинговых сделок заключали при этом сделки в рублях принимая тем самым на себя валютный риск.
В большинстве случаев лизинговые компании шли навстречу лизингополучателям пересматривая графики платежей предоставляя отсрочки и т.п. Политика лизинговых компаний после кризиса еще раз подтвердила что лизинг — это гибкий действенный механизм финансирования учитывающий интересы лизингополучателя.
В посткризисный период продолжали создаваться новые лизинговые компании. За один год прошедший после кризиса лицензии на осуществление лизинговой деятельности получили 317 компаний что могло расцениваться как рост отрасли на 51. По данным нашего исследования 80 компаний — крупнейших участников рынка в настоящее время — были зарегистрированы после кризиса.
Рост российской экономики безусловно повлиял на сектор лизинговых услуг. Успешно развивались лизинговые компании с опытным и профессиональным руководством независимые от банков пострадавших от кризиса и готовые принимать на себя риски связанные с лизинговой деятельностью.
Банки по-прежнему неохотно выдавали средне- и долгосрочные кредиты поэтому лизинговые компании были вынуждены прибегнуть к другим источникам финансирования. Помимо расширения кредитной базы лизинговые компании также расширяли свою клиентскую базу и спектр оборудования с которым они работали. Отправной точкой деятельности лизинговых компаний традиционно является автотранспорт однако по мере того как у них появляется опыт в оценке риска они часто переходят к лизингу более сложного производственного оборудования.
Значительная часть лизингового финансирования предоставляемого независимыми лизинговыми компаниями предназначена для малых и средних предприятий — части российской экономики по-прежнему имеющей значительный потенциал для роста. По нашему мнению это крайне положительная тенденция для российского лизингового сектора.
В начале 2002 г. происходило дальнейшее развитие сектора лизинговых услуг подробнее см. главу Состояние российского рынка лизинга стр. 22. Этому способствовали несколько причин макроэкономического уровня. Продолжился экономический рост хотя темпы его по сравнению с предыдущим годом снизились. С начала 2002 г. вступила в действие гл. 25 НК РФ регулирующая порядок взимания налога на прибыль организаций в которой сохранены все существующие преимущества лизинга. Кроме того с принятием поправок к Закону О лизинге которые привели Закон в соответствие с Конституцией РФ и Гражданским кодексом РФ значительно уменьшились юридические риски связанные с заключением лизинговых сделок.
В начале 2002 г. наблюдается поступательный рост объемов банковского кредитования в связи с чем для лизинговых компаний несколько увеличилась доступность финансирования. Кроме того за прошедшие после кризиса годы лизинговые компании расширяли возможности финансирования сделок и установили стабильные отношения с поставщиками что также способствует повышению качества и эффективности лизингового бизнеса. Лизинг как механизм альтернативного финансирования может сыграть чрезвычайно важную роль в выполнении стратегических задач и в переоснащении основных фондов промышленных предприятий и в развитии малого бизнеса.
Характер развития лизинговой деятельности в мире определяется в настоящее время двумя основными тенденциями — ростом конкуренции между кредиторами и мировой экономической и финансовой глобализацией.
Рост конкуренции между кредиторами
С развитием промышленности более интенсивной становится и конкуренция между кредиторами в результате чего возникают и развиваются новые формы финансирования например в развитых странах непрерывно растет арендная лизинговая индустрия. Также очевидна конкуренция среди кредиторов внутри самой арендной индустрии которая приводит к тому что арендодатели начинают искать новые конкурентные преимущества. Это выражается в дифференцировании продуктов через стоимость дополнительных услуг консолидации компаний с целью достижения синергетического эффекта поиски новых рыночных ниш и создании новых продуктов. Рассмотрим более подробно основные тенденции
Специализация
Арендодатели имеют тенденцию к специализации на определенных типах оборудования или в отраслях промышленности благодаря углубленным знаниям изделий и их рынков. Такие знания особенно важны для более точного прогнозирования ликвидационной стоимости объектов лизинга. При этом необходимо отметить что большие компании обеспечивают финансирование аренды для многих типов оборудования и имеют сильные позиции на рынке в одном и нескольких его сегментах.
Консолидация
Основным преимуществом консолидации лизинговых компаний является возможность для нескольких компаний финансировать свою деятельности общими активами. Во многих случаях процесс консолидации характеризуется входом инвесторов в число акционеров создаваемого консорциума. Наибольшее развитие процесс консолидации получил в США в течение последних 2-3 лет и стал основным фактором успеха консолидировавшихся компаний.
Стратегические союзы
Многие лизинговые компании могли бы увеличить свое присутствие на рынке в некоторых секторах но испытывают недостаток капитала или специальных знаний чтобы сделать это независимо. Стратегические союзы создают для этого инфраструктуру и тем самым обеспечивают значительную выгоду для участников. В стратегические союзы могут входить все стороны лизинговой сделки — лизинговые компании поставщики лизингополучатели инвесторы финансовые и прочие посредники.
Малые банки входят в индустрию аренды оборудования
Стремясь расширить и диверсифицировать бизнес сравнительно небольшие банки проявляют интерес либо к покупке лизинговых компаний либо к их созданию. В наибольшей степени эта тенденция выражена в США где конкуренция между малыми банками особенно сильна. Одна из проблем возникающих при этом заключается в более высоких процентных ставках по аренде чем по типичным банковским займам но лизинговое направление позволяет банкам расширить и диверсифицировать бизнес.
Программы продаж
Продавец организующий программы лизинга стал весьма заметной фигурой в индустрии лизинга оборудования. Многие лизингодатели одобряют программу прямой организации лизинга так как увеличивается предсказуемость условий сделок и сами кредитуют стимулирование продаж обеспеченное изготовителем или дистрибьютором. В последние годы сложность этих программ резко увеличились. Другие лизингодатели также рассматривают возможности продвижения на рынок с помощью сотрудничества с рядом производителей оборудования. Переход к совместным предприятиям позволяет производителям реализовать многие из выгод от наличия финансового филиала при усилении компетенции правления. Лизингодатель идя на уступки в ходе переговоров в рентабельности извлекает выгоду из более тесных контактов с продавцом и часто получает доступ к конфиденциальной информации о введении новых изделий на рынок.
Выпуск устаревание оборудования
По мнению экспертов в настоящее время предложение аренды оперативного лизинга приобретает все большее значение поскольку компании избегают окончательной покупки компьютеров и другого быстро устаревающего современного оборудования.
Неспособность производителя оборудования поднять цены на новые изделия приводит к дефляционному давлению на оборудование уже находящееся в использовании. Избыточная производственная мощность производителей часто приводит к перепроизводству. В результате стоимость этих видов оборудования на вторичном рынке может падать ниже исторически сложившихся диапазонов. Устаревание оборудования обычно становится результатом появления на рынке нового оборудования которое более совершенно технологически и при этом стоит столько же или даже меньше чем подобное оборудование находящееся в использовании. Персональные компьютеры средства связи и диагностическое медицинское оборудование — примеры оборудования остаточные стоимости которого могут особенно быстро уменьшаться вследствие морального устаревания.
Секьюритизация активов
В последние годы практика секьюритизации лизингового портфеля получила особенно широкое распространение. Секьюритизация позволяет лизинговой компании снизить стоимость увеличить объемы и обеспечить непрерывность финансирования оптимизировать налогообложение и перенести часть рисков связанных с активами на инвестора. Секьюритизация является инструментом при помощи которого предоставляется финансирование под определенную часть активов компании. Детальное определение секьюритизации дано Комиссией по регулированию рынка ценных бумаг США ценные бумаги выпускаемые под определенный дискретный поток будущих денежных поступлений или иные финансовые активы постоянные или оборотные которые по своей природе конвертируются в денежные поступления в течение установленного периода времени а также определенные права или другие активы предназначенные для обеспечения выпуска или своевременного распределения денежных поступлений держателю этих ценных бумаг.
Секьюритизация лизинговых активов стала широко применяться относительно недавно — в начале 80-х гг. в США а затем — к концу 80-х гг. — и в некоторых странах Западной Европы. К этому времени лизинговый рынок в этих странах фактически завершил переход на качественно новую ступень своего развития характеризующуюся относительно стабильными и прогнозируемыми изменениями объемов операций по секторам экономики видам активов а также что немаловажно — развитой инфраструктурой вторичного рынка оборудования по большинству позиций с возможностью прогнозировать ликвидационную рыночную стоимость имущества в процессе исполнения договора лизинга.
Начиная с первой половины 90-х гг. характерным для мирового рынка секьюритизации является масштабный рост объемов операций. Суммарные объемы выпуска ценных бумаг типа ABS asset-back securities в мире к началу XXI века достигли 350-400 млрд долларов в год что в сумме составило более 1 5 трлн долларов за прошедшие 15-20 лет причем номинальная стоимость этих ценных бумаг обращаемых на рынке превышает 650-700 млрд долларов. Из этих сумм на активы связанные с лизингом по различным оценкам приходится приблизительно 15 -20.
Постепенно доминирующая роль инициаторов секьюритизации переходит от ипотечных компаний и банков к кэптивным финансовым компаниям крупнейших мировых производителей оборудования General Electric ABB Siemens Toyota Ford IBM и проч. в портфелях которых лизинг составляет существенную долю а секьюритизации одновременно подвергаются смешанные родственные классы активов. В настоящее время секьюритизация приобретает популярность и на развивающихся рынках.
Влияние макроэкономических тенденций на рынок лизинга
Поскольку лизинг с экономической точки зрения является инструментом обновления основных фондов и или расширения производства условия его развития определяются макроэкономическими тенденциями — на уровне национальной или мировой экономики. Здесь мы не будем останавливаться на рассмотрении этих факторов и их влияния на лизинг.
1.2 Понятие и сущность лизинга
В мировой практике термин “лизинг“ используется для обозначения сделок основанных на аренде оборудования машин транспортных средств сооружений производственного назначения. В международной практике различают три вида аренды оборудования в зависимости от срока
— краткосрочная рентинг — на срок от одного дня до одного года
— среднесрочная хайринг — на срок от одного года до трех лет
— долгосрочная лизинг — на срок от трех и более лет.
Существует множество определений лизинга
Лизинг — долгосрочная аренда машин и оборудования купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.
Лизинг — вид предпринимательской деятельности направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств когда по договору финансовой аренды договору лизинга одно лицо обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество другому лицу за плату во временное пользование для предпринимательских целей.
Лизинг — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях обусловленных договором с правом выкупа имущества лизингополучателем
Лизинговая сделка — совокупность договоров необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем лизингополучателем и продавцом поставщиком предмета лизинга.
Лизинг — это приобретение оборудования с предоставлением его в аренду организациям лизингополучателю в обмен на лизинговые платежи. Лизинг предусматривает возможность выкупа оборудования по истечении срока действия лизингового договора или досрочно по остаточной стоимости.
В России принята следующая формулировка лизинга Лизинг — это вид предпринимательской деятельности направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств когда по договору финансовой аренды лизинга арендодатель лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору лизингополучателю за плату во временное пользование для предпринимательских целей Федеральный закон РФ 164-ФЗ О лизинге от 29.10.1998 г. и Федеральный закон О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон О лизинге от 29.01.2002 г. 10-ФЗ.
Любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента.
Лизинг применяемый в настоящее время как экономический термин имеет и более ограниченный специфический смысл и определяется как лизинг оборудования в порядке материально-технического снабжения который основан на том что в случае оснащения какого-либо предприятия лизинговая компания вместо предоставления ему ссуды на приобретение данного оборудования сама покупает его и сдает в аренду клиенту
Практически идея лизинга сводится к следующему чтобы получить прибыль совсем не обязательно иметь оборудование в собственности достаточно лишь иметь право его использовать и извлекать доход.
В России сейчас действует Федеральный закон О лизинге формулировка из которого уже приводилась выше. После принятия этого Закона организация лизингового процесса в российских условиях свелась к возможности применения международного лизинга что позволило увеличивать срок лизинга от 1 5 до 3 и более лет использовать возвратный и оперативный лизинг допускается также сублизинг. В Законе лизинг определяется как прямые инвестиции ст. 27 раскрывается содержание договора о лизинге ст. 15 вводится новый подход к учету предмета лизинга ст. 12 допускается переуступка прав на объект лизинга ст. 18. Следует особо отметить что этот Закон разрешает коммерческим банкам заниматься лизинговой деятельностью
Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи в том числе предприятия и другие имущественные комплексы здания сооружения оборудование транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты а также имущество которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.
Лизинг выполняет следующие функции
• стимулирует инвестиции в основной капитал лизинг по сути является особой формой инвестиционного кредитования
• стимулирует научно-технический прогресс объектом аренды чаще всего является новое высокотехнологичное оборудование.
Лизинговая деятельность — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.
Для развития лизингового бизнеса создаются специальные лизинговые компании которые выступают как лизингодатели. Основной источник средств для закупки машин и оборудования у них — банковские кредиты.
В соответствии с нормативными актами по развитию лизинга операциями финансовой аренды лизинга занимаются специализированные организации лизинговые компании передающие приобретенное по заказу получателя лизингополучателя имущество в долгосрочную аренду. Если полученное по лизингу имущество не капитализируется арендатором то до перехода права собственности на него к арендатору учитывается последним за балансом. Арендодатель лизингодатель передавший имущество по лизингу продолжает учитывать его в своем балансе как собственное производить амортизационные отчисления уплачивать налоги. В соответствии со статьёй 5 Закона РФ О банках и банковской деятельности Банкам разрешено наряду с другими проводить и лизинговые операции. При этом Банк может участвовать в лизинговом процессе не как ссудодатель лизинговой компании но и непосредственно как Лизингодатель т.е. напрямую участвовать в лизинговом процессе.
Взаимосвязанные коммерческие и финансовые преимущества лизинга будут способствовать развитию конкуренции в машиностроительном комплексе страны совершенствованию банковских операций и вовлечению банков в финансирование научно-технического прогресса во всех отраслях экономики. Чтобы операции по лизингу были успешными при их организации арендодателям следует принять во внимание структуру потенциальных арендаторов банка хозорганы кооперативы учреждения банков совместные предприятия общественные организации граждане отрасли приложения лизинга типы контрактов и имущества оборудование ЭВМ транспортные средства недвижимость транспортные расходы по доставке сдаваемого в аренду имущества.
Лизинговые операции коммерческих банков — операции основанные на предоставлении в аренду внеоборотных активов на долгосрочный период с целью их производственного использования.
В настоящее время получают развитие лизинговые операции дающие специфические выгоды. Это операции по передаче права пользования на длительный срок недвижимым или движимым имуществом остающимся собственностью лизинговых организаций на весь срок действия договора лизинга.
Приобретение банками машин оборудования транспортных средств и другого имущества для таких операций осуществляется за счет привлеченных средств.
Лизинг — сложная операция требующая больших капитальных вложений в закупку оборудования для последующей сдачи его банком в аренду хозорганам. Но она дает арендодателю ряд преимуществ
• расширение круга банковских операций и рост числа клиентов
• снижение риска потерь от неплатежеспособности арендатора
• собственность на лизинговое имущество сохраняется за арендодателем банком. Для погашения обязательств он может отобрать имущество отдать в аренду другому хозоргану или продать
• после занесения переданного имущества в актив баланса арендодатель коммерческий банк начисляет амортизацию которая не облагается налогом и направляется на увеличение фонда новых закупок оборудования банка
• в отличие от простой банковской ссуды комиссия лизинга рассчитана на средний и долгий сроки и поэтому на срок договора лизинга платежи арендодателю банку остаются стабильными
• после подписания договора банк зачисляет арендную плату на определенную дату что намного проще начисления учета процентов по ссудам и ведения платежных дел хозорганов в процессе долгосрочного кредитования.
С другой стороны арендатор также получает определенные выгоды. Это прежде всего возможность использования дорогостоящей новейшей техники без больших начальных капиталовложений для ускорения темпов обновления основных фондов. Выгодно что платежи ведутся из прибыли от эксплуатации арендуемого имущества и не подлежат налогообложению как амортизационные отчисления. Становится возможным избежать привлечения больших кредитов других банков. Изменяющиеся арендные взносы облегчают использование финансовых ресурсов учет и контроль за расходованием средств обеспечивает стабильность платежей не зависящую от валютного курса рубля и банковского процента. Оборудование оценивается в текущих ценах и арендные взносы из будущих поступлений становятся средством снижения инфляции. В случае лизинга дополнительные гарантии других учреждений банков не всегда обязательны за что наряду с лизингом становится возможным получить от банка ряд финансовых и нефинансовых услуг.
Операции по лизингу финансовому могут осуществляться только при наличии соответствующей лицензии у Лизингодателя. При отсутствии ее указанные операции подлежат отражению в учете в порядке предусмотренном действующим законодательством РФ исходя из содержания договора сделки по сдаче в аренду имущества сделки купли-продажи.
По содержанию лизинг — финансовая услуга но по сути за ней стоят кредитные отношения в которые вступают банк и лизингополучатель поскольку банки предоставляют денежные средства в лизинг на условиях срочности возвратности и платности.
По своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей. Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение т.к. при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.
Лизинговая сделка — совокупность договоров необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем лизингополучателем и продавцом поставщиком предмета лизинга.
В отличие от договора купли-продажи по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю при лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за арендодателем а лизингополучатель приобретает лишь его во временное пользование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене продлить договор лизинга или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.
С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга при этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества. Однако такое сходство характерно лишь для финансового лизинга. Для другого вида лизинга — оперативного — наблюдается большее сходство с классической арендой оборудования.
1.3 Место лизинговых операции в кредитной деятельности банков.
Рассмотрим возможные способы участия банков в лизинговых операциях
По закону лизингодателем может быть
— банк любая кредитная организация в уставе которой предусмотрен этот вид деятельности
— лизинговая компания универсальная или специализированная на определенном предмете или виде лизинга
— любая производственная или торговая компания для которой лизинг не является основным видом деятельности но и не запрещен уставом при этом следует иметь в виду что в соответствии с Законом лизинг — лицензируемый вид деятельности
— физическое лицо — предприниматель.
Лизингополучателями и поставщиками соответствующего оборудования могут быть любые юридические лица и физические лица — предприниматели.
Это означает что у банка имеются самые разные способы участия в лизинговом бизнесе
1. Способы прямого участия
— в качестве лизингодателя
— в качестве лизингополучателя.
2. Способы косвенного участия
— кредитование лизинговых сделок лизинговых компаний
— создание собственной лизинговой компании
— создание вместе с другими банками кредитными организациями иными субъектами хозяйствования совместных лизинговых компаний.
Косвенное участие банка его специального лизингового подразделения или дочерней лизинговой компании в этом бизнесе может также включать
— проектирование лизинговых операций
— разработку механизмов привлечения средств для финансирования лизинговых проектов
— экономико-правовую экспертизу и организацию финансирования лизинговых сделок
— установление договорных отношений со страховыми компаниями с целью предоставления им права страховать имущество сдаваемое в лизинг
— аудиторскую проверку лизингополучателя оценку его имущества достоверности учета а также анализ его финансового состояния — для целей реализации лизингового процесса
— переговоры с поставщиком в интересах лизингополучателя и выработку предпочтительных условий приобретения оборудования сокращение аванса расчеты дополнительные гарантии и т.д.
— получение гарантий от страховщиков страхование возврата имущества лизинговых платежей коммерческого риска и т.п.
— разработку лизингового договора и дополняющих его договоров
— платежи поставщику предмета лизинга контроль над поступлением лизинговых платежей
— контроль выполнения плана лизинговой операции
— распределение текущих доходов лизингодателя и др.
Основные механизмы участия коммерческого банка в финансовом лизинге представлены на схемах.
Основной документ лизинговой операции — договор о лизинге или лизинговое соглашение. Его участниками являются лизинговая компания лизингодатель производитель поставщик — лизингодержатель и лизингополучатель — лизингозаявитель. Между ними возникают специфические долгосрочные партнерские отношения по поводу объекта лизинга. Участников лизингового соглашения связывают длительные деловые и хозяйственные отношения возникающие в связи с поставками комплектного основного технологического уникального оборудования и предоставляемыми лизинговыми услугами нередко по долгосрочным и стратегическим проектам поэтому лизинг можно рассматривать как форму совместного предпринимательства. При осуществлении лизинговых операций поиск источника финансирования может сопровождаться проведением тендера.
Ввиду того что в России в соответствии с Законом О лизинге право собственности на предмет лизинга принадлежит лизингодателю и может быть передано лизингополучателю только после выполнения последним обязательств по договору лизинга в случае неплатежеспособности лизингополучателя лизингодатель всегда имеет право изъять свое имущество и реализовать его сдать в лизинг другому лицу. То есть в Законе четко выражена и заинтересованность государства в расширении рынка лизинговых услуг поскольку его развитие закладывает основы стабилизации и роста экономики.
Главными субъектами лизинговых сделок являются
— лизингодатель — физическое или юридическое лицо которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом и без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. Лизингодатель — это арендодатель лизинговый посредник фирма обычно контролируемая банками специализирующаяся на купле и строительстве движимого и или недвижимого имущества обязательно производственного назначения которое она сдает в аренду. Участвующие в договоре лизинга банки распределяют и предлагают договоры лизинга и финансируют лизингодателя
— лизингополучатель — физическое или юридическое лицо которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях во временное владение им и пользование. То есть лизингополучатель — это арендатор пользователь потребитель как правило промышленное или торговое предприятие решившее взять в аренду лизинг средства производства с целью эксплуатации их в процессе производства или для дальнейшей передачи конечному пользователю в случае торгового предприятия.
Продавец лизингового имущества — физическое или юридическое лицо которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает ему в обусловленный срок производимое закупаемое им имущество являющееся предметом лизинга. Продавец — это поставщик лизингового имущества как правило промышленное или торговое предприятие выпускающее или поставляющее оборудование выбранное лизингополучателем арендатором.
Из этих трех субъектов два — поставщик и лизингополучатель арендатор — традиционные участники арендных отношений сложившихся до появления лизинга.
В зависимости от спектра предоставляемых услуг структуры занимающиеся лизинговым бизнесом можно условно подразделить на
— финансовые структуры которые действуют лишь как кредитные институты
— сервисные структуры которые сдавая оборудование в лизинг оказывают услуги двоякого рода технические — по организации транспортировки монтажу обслуживанию объекта лизинга и коммерческие — по консультированию по вопросам налогообложения ведению бухгалтерского учета оформлению сделок естественно связанные с этим расходы учитываются в сумме арендных платежей
— брокерские структуры их основная функция — посредничество по совершению лизинговых сделок путем сведения арендаторов поставщиков и банка который будет финансировать эту операцию.
В некоторых случаях брокерские фирмы выступают в качестве агентов по сбыту для изготовителей оборудования в других — организуют лизинг для арендатора доводя отношения до контракта. Комиссионное вознаграждение оплачивает та сторона которой была оказана услуга. Материальной ответственности за несоблюдение одной из сторон условий договора или за его ненадлежащее исполнение брокерские фирмы не несут.
Для лизингодателя ставка лизингового платежа арендной платы должна обеспечивать получение прибыли не ниже средней нормы на вложенный капитал. Выгодность лизинга заключается в том что за период получения арендных платежей стоимость оборудования погашается в зависимости от условий договора в течение 4-7 лет. При этом срок эксплуатации этого оборудования может составлять 10-12 лет. Таким образом лизинговые арендные платежи за последние годы эксплуатации когда предыдущие поступления уже полностью погасили стоимость оборудования составляют дополнительную прибыль лизинговых компаний. Совокупная сумма лизинговых платежей как правило на 30-40 превышает стоимость лизингового оборудования. При этом при лизинге новой техники в ряде государств лизингодателям предоставляются налоговые льготы особенно если финансы вкладываются именно в те отрасли в результате деятельности которых заинтересовано общество.
В основе выбора наиболее приемлемой формы расчетов лежит величина общей суммы лизинговых платежей. Эта величина не постоянна она зависит от тех критериев которые будут выбраны для обоснования методики расчета. Чем быстрее такой методикой будет предусмотрено возмещение стоимости лизингового оборудования тем меньшая сумма процентов будет начисляться на оставшуюся стоимость. Если же лизингополучатель переносит выплату первых платежей на более поздний срок то первоначальная стоимость техники предоставленной в аренду увеличивается за счет начисленных процентов на лизинговое оборудование и кредит. В договоре финансового лизинга может быть предусмотрен выкуп лизингового имущества. В этом случае по согласованию сторон остаточная стоимость равными долями включается в лизинговые платежи.
С точки зрения лизингополучателя применение любой методики расчета лизинговых платежей должно преследовать одну цель использование лизинговой сделки как ресурсосберегающего фактора для проведения собственных инвестиций.
Методика расчета лизинговых платежей должна быть проста и понятна пользователям. Это требование может быть удовлетворено если для расчетов применяется простой математический способ допускающий упрощение в вычислениях в пределах существенно не искажающих экономическую величину показателей.
В чем же отличия лизинга от обычного банковского кредита
Во первых в отличие от банка лизинговая компания берет на себя все хлопоты по подбору соответствующего предмета лизингового договора будь то автотранспорт или коммерческая недвижимость. Причем делать это будут профессионалы которые знают как именно надо это делать.
Во вторых оформление всех бумаг разрешений страховок и прочего также берут на себя сотрудники лизинговой компании. Все расчёты ведутся только между клиентом и лизинговой компанией что в последствии оборачивается значительной экономией делового времени и не только. Сэкономить время потраченное на излишний документооборот также поможет лизинговая компания. Условия того же страхования значительно более удобны нежели это могут предложить множество банков. Ведь клиент может самостоятельно выбирать условия и тарифы страхования.
В третьих все заботы об обслуживании того же автомобиля если он является предметом лизинга также ложатся на плечи этой организации. Например с её стороны производится проведение обязательного тех. осмотра и если всё же произойдет страховой случай то всеми необходимые формальности связанные с его сопровождением тоже подлежат обслуживанию с её стороны так как пока действует договор лизинга предмет этого договора является собственностью компании.
В четвертых налоги. Пока Вы не выкупите объект лизингового договора он считается собственностью лизинговой компании а соответственно налоги на имущество на Вас не налагаются. По сути лизинговая компания приобретает и оформляет предмет договора на себя сдавая его своему клиенту в аренду до момента полной выплаты всей суммы.
Проведение платежей так же можно скорректировать по договоренности. Они могут возрастать и убывать как с течением времени так и с учетом сезонного фактора. С банками такой вариант скорее всего не пройдет. Да и с обеспечением тут дело обстоит попроще начальный платеж может составлять не более 10-15 от стоимости покупки.
Лизинговый кредит — это кредитные отношения между юридическими лицами которые возникают в случае аренды имущества и сопровождаются заключением лизингового соглашения. Лизинг является специфической формой имущественного т.е. товарного кредита. Его специфика состоит в тесной взаимосвязи и переплетении кредитных финансовых и арендных отношений.
С точки зрения содержания кредитных отношений лизинг можно рассматривать как разновидность долгосрочного кредита который предоставляется в натуральной форме и погашается заемщиком в рассрочку. В западных странах лизинг возник в 40-50-х годах XX ст. через производственную выгодность предоставления в аренду на длительный срок основного капитала вследствие применения финансовых систем ускоренной амортизации. Лизинг дает возможность товаропроизводителям получать необходимое производственное оборудование без значительных затрат капитала а также избегать потерь связанных с ускоренным износом оборудования.
1.4 Виды и механизм реализации лизинговых операций
Основными видами лизинга признанными во всем мире являются финансовый лизинг и оперативный лизинг а критериями для такого разграничения служат срок использования оборудования и объем обязанностей лизингодателя.
Оперативный лизинг характеризуется тем что срок лизинга короче чем нормативный срок службы имущества и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз так как для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга. В связи с этим при прочих равных условиях размеры лизинговых платежей в случае оперативного лизинга выше чем при финансовом лизинге.
Финансовый лизинг представляет собой лизинг имущества с полной выплатой стоимости имущества и характеризуется тем что срок на который передается имущество во временное пользование приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки. При финансовом лизинге как правило обязанность по техническому обслуживанию и страхованию ложится на лизингополучателя. Этот вид лизинга является наиболее распространенным и содержит в себе множество различных форм которые получили самостоятельное название.
По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на чистый и мокрый лизинг.
Чистый лизинг — это отношения при которых все обслуживание имущества берет на себя арендатор. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. Данный вид лизинга как было указано выше характерен для финансового лизинга.
Мокрый лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования его ремонт страхование и другие операции которые лежат на лизингодателе. Кроме этих услуг по желанию арендатора арендодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала маркетингу и рекламе готовой продукции поставке сырья и т.п. Можно сказать что мокрый лизинг характерен для оперативного лизинга.
Рынок лизинговых услуг в нашей стране еще не сложился и практически нет лизинговых компаний которые обеспечили бы качественное техническое обслуживание объектов лизинга. В связи с этим наиболее распространенным видом лизинга будет являться чистый лизинг.
Прямой лизинг. В данном случае производитель оборудования самостоятельно сдает объект в лизинг. Тем самым поставщик и лизингодатель выступают в одном лице. Имеет место двухсторонняя сделка. В таком виде двухсторонние лизинговые сделки не нашли широкого распространения так как при увеличении лизинговых операций производитель как правило создает свою лизинговую компанию.
Возвратный лизинг. Возвратный лизинг являясь разновидностью двухсторонней лизинговой сделки нашел более широкое применение. Его идея состоит в следующем. Предприятие будущий лизингополучатель имеет оборудование но ему не хватает средств для производственной деятельности. Тогда это предприятие находит лизинговую компанию и продает ей свое имущество. В свою очередь лизинговая компания сдает его в лизинг этому же предприятию. Таким образом у предприятия появляются денежные средства которые могут быть направлены например на пополнение оборотных средств. Причем договор составляется так что после окончания срока его действия предприятие имеет право выкупа оборудования и тем самым восстанавливает на него право собственности.
Этот вид лизинга в первую очередь должен заинтересовать предприятия испытывающие трудности с финансовыми ресурсами. Таким предприятиям выгодно продать имущество лизинговой компании одновременно заключить с ней лизинговый договор и продолжить пользоваться имуществом.
Раздельный лизинг или лизинг с дополнительным привлечением финансовых средств. Это наиболее сложная разновидность лизинга так как она связана с многоканальным финансированием и используется как правило для реализации дорогостоящих проектов. Его отличительной чертой является то что лизингодатель покупая оборудование выплачивает из своих средств не всю его сумму а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами которые рассчитываются из полной стоимости имущества.
Еще одной особенностью этого вида лизинга является то что лизингодатель берет ссуду на определенных условиях которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Заемщик-лизингодатель не является ответственным перед кредиторами за возврат ссуды она погашается из сумм лизинговых платежей. Поэтому как правило лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.
Таким образом основной риск по сделке несут кредиторы — банки страховые компании инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество.
На Западе более 85 лизинговых сделок построено на основе раздельного лизинга. По причине неразвитости лизингового бизнеса и финансовой слабости лизинговых компаний в нашей стране имеется хорошая почва для развития раздельного лизинга.
Револьверный лизинг или лизинг с последовательной заменой имущества. Потребность в таком виде лизинга может возникнуть когда лизингополучателю по технологии последовательно требуется различное оборудование. В этих случаях в соответствии с условиями лизингового договора лизингополучатель приобретает право по истечении определенного срока обменять арендуемое имущество на другой объект лизинга.
Часто лизинг осуществляется не напрямую а через посредника. При этом в договоре предусматривается что в случае временной неплатежеспособности или банкротства посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. Подобные сделки получили название сублизинг.
Использование сублизинговых сделок выгодно в целях технического перевооружения предприятий входящих в холдинг концерн и т.п. Например головное предприятие не желает непосредственно кредитовать свои дочерние фирмы для покупки оборудования так как не уверено в правильности расходования денежных средств. Тогда это головное предприятие создает лизинговую компанию которая по заявкам заводов покупает требуемое оборудование и поставляет его заказчикам. В дальнейшем она следит за своевременностью поступления лизинговых платежей аккумулирует их и перечисляет основному лизингодателю осуществляет надзор за использованием оборудования а при оговоренных в лизинговом соглашении случаях — техническое обслуживание.
В международной сфере сублизинговые сделки получившие название дабл дип используют комбинацию налоговых выгод в двух и более странах. Например в начале 90-х годов по данной схеме было налажено приобретение самолетов для США через Великобританию. Эффективность данной сделки была связана с тем что выгоды от налоговых льгот в Великобритании больше если лизингодатель имеет право собственности а в США — если лизингодатель имеет право владения.
Лизинговая компания в Великобритании покупала самолеты и отдавала их в лизинг американской лизинговой компании которая в свою очередь передавала их в лизинг местным авиакомпаниям. Часто лизинговые компании в налоговых целях открывают свои филиалы в местах с льготным налогообложением оффшорных зонах.
Глава 2 Лизинговые операции и услуги на примере АО Сбербанк Лизинг
2.1 Особенности проведения лизинговых операций и услуг банком
Сбербанк Лизинг осуществляет деятельность на рынке лизинговых услуг РФ с 1993 года и является одним из лидеров российского рынка лизинга. Входит в ТОП-20 рейтинга Европейской федерации национальных ассоциаций лизинговых компаний и в ТОП-3 Эксперт РА. Высокая деловая репутация компании подтверждена Международным рейтинговым агентством Fitch Ratings рейтинг BBB прогноз Стабильный и национальный рейтинг AAA. Компания дважды становилась лауреатом главной отечественной премии в финансовой сфере Финансовая элита России и в 2015 году признана Лизинговой компанией года.
В 2015 году объем лизингового портфеля составил 342 миллиардов рублей что в полтора раза выше аналогичного периода 2014 года.
Приоритетами работы АО Сбербанк Лизинг являются повышение доступности предоставляемых услуг лизинга формирование оптимальных розничных решений для малого бизнеса и отраслевых решений для крупного и среднего бизнеса. С 2012 года особое внимание в компании уделяется развитию таких розничных продуктов как лизинг грузовых лёгких коммерческих и легковых автомобилей.
Организационная структура лизинговой компании представлена следующим образом.
Рис. 2.1 — Организационная структура лизинговой компании АО Сбербанк-Лизинг
Рис. 2.2 — Филиальная сеть Сбербанк-Лизинг
Сбербанк Лизинг стал годом больших перемен и реализации амбициозных планов. Компания активно совершенствует качество бизнес процессов проводит региональную экспансию делая доступным для реального сектора экономики современный финансовый инструмент — лизинг.
В 2016 году стратегия Компании направлена на закрепление высоких рыночных позиций и дальнейшее увеличение доли в высокодоходных и востребованных сегментах. Для достижения этой цели мы продолжаем менять и совершенствовать как качество бизнес процессов так и компетенции в таких сегментах как лизинг транспорта и техники оборудования недвижимости авиации. План развития предусматривает дальнейший рост нового бизнеса портфеля и прибыли за счет реализации новых подходов к собственным и вендорским продажам привлечение дистрибуции территориальных банков Акционера. Вектор развития и вызовы рынка потребовали аналогичных изменений в организационной структуре компании. В рамках модернизации системы риск-менеджмента сформированы и действуют по стандартам ПАО Сбербанк кредитное управление комитет служба андеррайтинга и внутреннего контроля. Именно динамика и инновационный уровень развития нашей системы риск-менеджмента позволяют с уверенностью наращивать масштабы бизнеса. Реализация данного проекта позволяет уже сейчас сократить сроки принятия решения реализовывать сделки на ценовых условиях оптимально учитывающих финансовое положение лизингополучателя и специфику предмета лизинга а также повысить управляемость качеством портфеля в текущем режиме. Нельзя не отметить и активную работу специалистов по сопровождению сделок в условиях нового кредитного процесса и подразделений по реализации конвейерных продуктов.
Наиболее распространенным видом лизинга является финансовый лизинг. Достаточно высокая степень риска связанная с проведением лизинговых операций побуждает многие банки косвенно участвовать в осуществлении лизинга. Американский экономист Х. Хеймел отмечал что лизинговая компания действует как рука банка который не может или предпочитает не участвовать в прямом лизинговом кредитовании. Ведя дело с дочерними компаниями банки могут обеспечить желаемый контроль над лизинговыми операциями. Вместе с тем вполне возможно и рациональное применение прямого метода участия банковского капитала в лизинговом бизнесе. По сравнению с самостоятельными лизинговыми компаниями банки обладают тем важным преимуществом что они организационно оформлены. Для проведения ими лизинговых операций требуется только выделение в структуре специального отдела или группы в состав которой должны войти работники с определенным опытом банковской работы знанием специфики и механизма подобных операций. Это позволило бы банку увеличить доходность своей деятельности за счет каждой лизинговой сделки.
Для осуществления лизинговых операций следует пройти следующие этапы лизинговой сделки
1. Подготовительный этап
Лизинг отличается сравнительно сложной технологией организации и проведения числом участников спецификой выполняемых функций в частности необходимостью учета особенностей самих инвестиционных проектов комплекса организационно-правовых финансовых технических маркетинговых и производственных процессов.
Лизинговый процесс можно представить в виде цикла состоящего из трех стадий
— подготовительной прединвестиционной
— организационной инвестиционной
— эксплуатационной.
Лизингополучатель самостоятельно подбирает поставщика необходимого ему имущества. У него как правило нет собственных средств и доступа к кредитам он обращается к лизинговой компании с предложением об участии в сделке лизинговая компания покупает имущество и на определенных условиях передает его в пользование лизингополучателю.
При заключении лизинговой сделки также могут быть привлечены кредиторы гаранты страховые компании и т.п.
На подготовительном этапе принимается решение о целесообразности проведения лизинговой операции. Основными документами формируемыми на данном этапе являются
— заявка лизингополучателя
— заключение лизингодателя о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового проекта
— заказ-наряд направляемый поставщику лизингодателем.
Лизинговый процесс начинается с направления лизингополучателем лизингодателю заявки на лизинг которая содержит предложение лизингодателю о проведении лизинговой сделки основные характеристики наименование тип марка цена предприятие-изготовитель оборудования или другого имущества выступающего объектом лизинга.
Вместе с заявкой лизингополучатель представляет пакет документов позволяющих дать оценку производственной и финансовой деятельности фирмы а также эффективности предлагаемого к реализации инвестиционного лизингового проекта. Он включает
— общие сведения о предприятии в форме стандартной заявки на лизинговый кредит
— бизнес-план инвестиционного проекта
— документы об объекте лизинга содержащие его основные характеристики
— сведения договоры или протоколы о намерениях о поставщиках сырья и материалов и потребителях выпускаемой продукции
— копии учредительных документов и документов о регистрации предприятия
— документы характеризующие финансово-экономическое положение фирмы бухгалтерский баланс отчет о прибыли и убытках кредитная история предприятия
— документы подтверждающие права лизингополучателя на пользование производственным помещением где предполагается установка оборудования.
На основе тщательного анализа представленных документов лизинговая компания лизингодатель дает оценку экономической деятельности потенциального лизингополучателя его текущей и потенциальной платежеспособности. Одновременно лизингодатель осуществляет анализ предлагаемого лизингового проекта бизнес-плана предлагаемого графика лизинговых платежей продолжительности контракта величины остаточной стоимости и др. и делает заключение о его экономической эффективности и целесообразности реализации.
Лизинговая компания изучает необходимость и возможность кредитования проекта и подписания соответствующего соглашения с банком. Исследуются таможенные условия лизинговой сделки.
Решение по предлагаемой сделке лизингодатель сообщает лизингополучателю специальным письмом к которому прилагается проект лизингового контракта. Поставщик оборудования информируется лизингодателем о намерении приобрести оборудование. Лизингодатель согласовывает с поставщиком цену оборудования.
Таким образом выработка предварительного решения предполагает переговоры с клиентом и проведение аналитической экономической работы изучение потенциального поставщика и оценку стоимости лизинга определение необходимости и возможности кредитования лизинговой сделки если лизингодатель не является банковским учреждением анализ таможенных условий при сделках международного лизинга подготовку оценочного заключения.
2. Организационный этап
На втором инвестиционном этапе лизинговой сделки заключается ряд соглашений сопровождающих лизинговый процесс
— купля-продажа оборудования
— лизинговый договор
— кредитный договор при банковском кредитовании лизингодателя
— договор страхования объекта лизинга
— договор залога или гарантии поручительства.
Лизингодатель в случае принятия положительного решения
о лизинговой сделке заключает с фирмой — поставщиком объекта лизинга договор купли-продажи на согласованных между будущим лизингополучателем и поставщиком коммерческих и технических условиях и направляет поставщику заказ-наряд на поставку объекта сделки в соответствии с этими условиями.
При финансировании лизинговой сделки за счет банковского кредита предварительно подписывается кредитный договор между лизингодателем и банком. Параллельно с заключением договора купли-продажи с поставщиком оформляется лизинговый договор между лизингодателем и лизингополучателем.
При требовании лизингодателем дополнительного обеспечения исполнения лизингополучателем своих обязательств по сделке заключаются соответствующие контракты в зависимости от формы обеспечения договор залога имущества или договор гарантии поручительства на сумму лизинговых платежей в части платы за кредитные ресурсы и лизинговой маржи.
На этом же этапе осуществляется поставка объекта лизинга наладка и пуск его в эксплуатацию. Стороны лизингового процесса лизингодатель лизингополучатель подписывают акт сдачи-приемки оборудования в эксплуатацию. Акт подтверждает надлежащую поставку объекта лизинга лизингодателем в соответствии с условиями поставки. С момента подписания акта приемки объекта лизинга в эксплуатацию лизинговый договор вступает в силу.
3. Эксплуатационный этап
На третьем эксплуатационном этапе в период использования объекта производятся лизинговые платежи мониторинг экономических показателей реализации проекта а также оформление отношений по дальнейшему использованию объекта после истечения срока лизинга. В течение срока действия лизингового контракта лизингодатель имеет право проверить на месте использование объекта лизинга. Лизингополучатель принимает на себя все риски возникшие в процессе эксплуатации имущества. По истечении срока действия лизингового соглашения лизингополучатель вправе 1 вернуть оборудование лизингодателю 2 возобновить лизинговое соглашение на прежних условиях 3 заключить новое соглашение на других условиях 4 приобрести оборудование в собственность.
Механизм лизинговых операций
Механизм лизинговой операции является сложным и многоуровневым. Его специфика зависит от вида лизинга.
Но в основе большинства лизинговых операций лежат 11 шагов являющихся составными элементами организационного механизма лизинговой сделки.
Это стало возможным благодаря применению механизма ускоренной амортизации меньших расходов по налогу на имущество за счет уменьшения налогооблагаемой базы. И наконец по окончании срока договора лизинга предприятие получает полностью амортизированный автомобиль.
На практике в компании АО Сбербанк-Лизинг для расчета величины и отдельных составляющих лизинговых платежей разработана компьютерная программа которая учитывает все затраты лизингодателя с учетом внешних факторов рынка и действующего законодательства. С помощью этого программного комплекса производится оценка эффективности лизингового проекта для лизингодателя и лизингополучателя.
Таким образом видим что лизинг достаточно перспективен для российского финансового рынка и имеет множество преимуществ перед кредитом.
2.2 Проблемы лизинговой деятельности АО Сбербанк-Лизинг
Необходимость развития лизинга в России становится особенно очевидной в период наступившего экономического кризиса и обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием промышленных предприятий реального сектора экономики. Мы все прекрасно знаем какая у нас доля морально устаревшего оборудования насколько низка эффективность использования такого оборудования и т.д. Большинство промышленных предприятий особенно крупных сейчас испытывает постоянный дефицит оборотных средств. Особенно остро стоит вопрос инвестиций в эти предприятия.
Развитие же лизинга в России имеет особое значение в первую очередь для обеспечения финансирования малых и средних организаций а также открывающихся предприятий которым принадлежит ключевая роль в обеспечении внедрения новых технологий и конкуренции в экономике наряду с созданием новых рабочих мест. К тому же лизинг является эффективным механизмом финансирования этого сектора который банковская сфера традиционно обходила стороной.
Для хозяйствования в условиях сегодняшней России необходимость развития внутреннего лизинга при активном участии в нем государства и банковских структур имеет большое стратегическое и практическое значение. Хотя за последние полтора года произошло увеличение объемов банковского кредитования реального сектора банки по-прежнему не выполняют своей роли финансового посредника. Лизинг как механизм альтернативного финансирования может сыграть чрезвычайно важную роль в выполнении этой стратегической задачи стоящей перед российской экономикой в переоснащении основных фондов промышленных предприятий.
Разностороннее и эффективное воздействие лизинга на экономику предопределяется также тем что он одновременно выступает и в качестве условия и результата развития рынка и в качестве фактора ускоренной инновационной деятельности и в качестве весомого параметра совершенствования государственной финансовой системы особенно укрепления ее собственной валюты и повышения доверия к ней и конечно мощного средства подъема производства и стимула взаимовыгодного партнерства в том числе международного.
К сожалению действующее в России законодательство несмотря на предоставление значительной свободы договорных отношений между сторонами лизинговой сделки несовершенно и даже можно сказать отрицательно отражается на развитии лизинга из-за существующих в нем недоработок. В первую очередь это утверждение подтверждается и все мы это наблюдаем ростом количества обращений в арбитражные суды в связи с возникающими спорами по поводу заключаемых договоров финансовой аренды лизинга.
Несмотря на эту негативную оценку мы считаем что существующие нормативные акты обеспечивают достаточные условия для осуществления лизинговых сделок.
В лизинговой компании Сбербанк-Лизинг существуют следующие проблемы
отсутствие лизинговых операций по легковым автомобилям
отсутствие мобильности и активности у менеджеров по лизингу.
Существующие препятствия развитию рынка лизинга условно можно разделить на три основные группы препятствия технического характера — такие как несовершенство отдельных законодательных норм и правоприменительной практики в сфере лизинга и близких областях препятствия имеющие системный характер для российской экономики — то есть не только для лизингового бизнеса но и для всей предпринимательской
деятельности в России и препятствия обусловленные исключительно юностью российского рынка лизинга.
К “техническим” препятствиям можно отнести следующие
1 Остаются недоработанными или не соответствуют практике лизинговой деятельности положения в Законе “О финансовой аренде лизинге ” в части вторичного использования в целях предоставления в лизинг изъятого имущества в части однозначного толкования порядка завершения договора лизинга и передачи имущества в собственность лизингополучателю в части порядка исчисления налогов НДС и возмещения НДС и др. Проблемным является регулирование случаев дефолтов лизингополучателей. Законодательство предписывает решать вопрос об изъятии объекта лизинга у неисправного лизингополучателя через суд но не регламентирует условия кем на каких условиях и где будет храниться это имущество во время судебной процедуры. Эта ситуация может очень негативно сказаться на сохранности имущества при том что судебные процедуры могут длиться неопределенно долго. Остаются некоторые взаимные противоречия и сложности действующего законодательства и нормативных актов в области лизинга налогообложения бухучета таможенной службы и др.
Однако нам кажется законодательство в целом достаточно эффективно и его стабильность и неизменность будут даже в большей степени способствовать развитию лизинга чем дальнейшее совершенствование.
2 Норматив ЦБ РФ устанавливающий предельный лимит риска на одного заемщика препятствует кредитованию банками лизинговых компаний в необходимом объеме. Необходимость повышения этого лимита для лизинговых компаний является весьма актуальным вопросом поскольку большинство лизинговых компаний создано при банках и кредитуется в банках. Банк желающий расширить объем лизинговых операций фактически вынужден создавать еще одну или несколько лизинговых компаний что ведет к дополнительным издержкам вследствие организационных затруднений и возможного “рассеивания” бренда.
3 Проблема в области лизинга высокотехнологичного оборудования и программных продуктов. Современное высокотехнологичное оборудование использующееся в различных отраслях экономики включает в себя как важнейшую составную часть программное обеспечение по соответствующему законодательству применяется термин “программы для ЭВМ и баз данных”. Зачастую стоимость ПО даже превышает стоимость оборудования в составе которого используется. Ho это же оборудование которое без программного продукта является просто “грудой железа” необходимо предоставлять в лизинг. Кроме того нередко возникает обязательность комплексного участия в лизинговом проекте правообладателей различных программных продуктов которые являются прикладными программами для необходимых лизингополучателям аппаратно-программных комплексов и часто приобретаются отдельно от оборудования. При этом из-за специфики отношений собственности появляются почти непреодолимые законодательные препятствия или по крайней мере большие сложности в оформлении договорных документов и необходимость самостоятельного поиска путей обхода законодательных тупиков.

Глава 3 Перспективы развития лизинга
3.1 Рекомендациим по развитию лизинговой деятельности Сбербанк — лизинг
На наш взгляд целесообразность и необходимость лизинговой деятельности как и любой другой экономической деятельности может быть обоснована в конечном счете одной важнейшей категорией – эффективностью ее осуществления. Следовательно важнейшей задачей лизингового бизнеса является правильная оценка эффективности целесообразности инвестирования путем лизинговых операций. Выбор наиболее эффективного способа инвестирования начинается с четкого выделения всех возможных альтернативных вариантов.
Лизингополучатель стоит перед выбором вариантов своего технического оснащения инвестирования для осуществления этого переоснащения источников финансирования осуществления расчетов за лизинговое имущество.
Лизингодатель стоит перед выбором объекта инвестирования поставщика и лизингополучателя перед выбором вариантов и сроков погашения ссудной задолженности и лизинговых платежей.
Как нам кажется экономические преимущества лизинга обеспечивающие выгоды каждой из сторон лизинговой сделки должны получить конкретную количественную и качественную оценку исходя из интересов этих сторон. Выгода поставщика максимально обеспечивается в случае осуществления первого этапа сделки – поставки оборудования лизингополучателю и оплаты за негопоставщику. Следовательно специальных способов оценки этой выгоды предлагать нет необходимости сам факт оплаты за лизинговоеимущество свидетельствует о полной реализации интересов этой стороны сделки.С точки зрения лизингополучателя проблема сводится к поиску наиболее выгодных источников финансирования и в данном случае можетбытьсформулирована как выбор между покупкой необходимых активов в собственность или арендой на условиях лизинга.
Цельлизингодателя – получение финансовой выгоды от сдачи имущества в лизинг. Важнейшее значение при этом имеет определение величины лизинговых платежей компенсирующей расходы на приобретение оборудования а также обеспечивающей лизингодателю получение дохода.
Выбор наиболее приемлемой для лизингополучателя методики финансово – экономической оценки инвестиционного проекта существенно зависит от масштабов инвестиции предприятия осуществляющего закупку оборудования на условиях лизинга. Достаточно будет применять упрощенную методику финансово – экономической оценки позволяющую оценить инвестиционный проект с допустимым для лизингополучателя уровнем возможной погрешности.
По нашему мнению среди наиболее важных тенденций на рынке — диверсификация источников финансирования деятельности оптимизация управления рисками и бизнес-процессами экспансия лизинговых компаний в регионы а также увеличение средних сроков лизинговых сделок и удлинение экономического цикла на рынке лизинга.
В условиях обострения конкуренции на рынке банковских услуг проведение коммерческими банками лизинговых операций способствует эффективному расширению сферы банковского влияния. Вкладывая средства в приобретение имущества с целью проведения лизинговых операций коммерческие банки республики вносят свой вклад в формирование стратегии и тактики обновления основных фондов определяют направления развития лизинга и контролируют ситуацию на лизинговом рынке.
Преимущество лизинговых операций для банка состоит также и в достаточно высокой их рентабельности. Через лизинговые платежи банк приобретает не только новый источник дохода в виде комиссионных выплат но и развивая лизинговый бизнес экономит средства на относительно простом учете лизинговых операций и платежей по сравнению с операциями долгосрочного кредитования особенно если они носят целевой характер.
Однако следует отметить что лизинговые операции банков обладают высокой степенью риска особенно при оперативном лизинге когда после окончания лизингового договора возникает необходимость возместить остаточную стоимость объекта лизинга при отсутствии спроса на него. Поэтому наиболее экономичным с точки зрения банковского риска является применение в банках финансового лизинга. При оценке рисков возникающих во время лизинговых операций коммерческий банк обычно принимает во внимание следующие факторы
— коммерческая репутация и финансовое положение компании лизингополучателя
— продажная цена объекта сделки динамика изменения этой цены на вторичном рынке в течение последующих лет
— условия эксплуатации объекта лизинга лизингополучателем
— универсальность передаваемого в лизинг оборудования
— достаточное количество потенциальных потребителей данного оборудования
— при международном лизинге учитывается также финансово-экономическая и политическая ситуация в стране где находится компания лизингополучателя т.е. риск национализации запрет на перевод валютных средств за границу риск осложнений в реализации залогового права и т.д..
Сложившаяся ситуация в нашей экономике показывает что нормальное развитие лизинга в отечественной практике по-прежнему в немалой степени осложняется и таким негативным фактором как инфляция. Ибо любые банковские операции носящие среднесрочный и долгосрочный характер а именно к таким относятся операции финансового лизинга в условиях высоких темпов инфляции становятся для банков рискованными. Поэтому отечественные банки вынуждены передавать имущество в лизинг на сроки не превышающие 3-6 месяцев. В основном это оборудование и техника используемые в строительстве в работах сезонного характера и других видах деятельности носящих относительно краткосрочный характер.
Несмотря на очевидность преимущества лизинговых операций для банка отметим что наиболее эффективное их применение возможно лишь при правильной постановке вопроса организации лизинга в банке способного учесть не только положительные но и все вышеперечисленные отрицательные моменты лизингового бизнеса в банковской сфере. Успешная организация лизинга в коммерческих банках во многом зависит не только от нормативно-правового финансового обеспечения лизинговых операций но и от правильно поставленной маркетинговой политики банков на рынке лизинговых услуг.
В отличие от западных банков где маркетинг в банковской сфере строился на основе опыта деятельности промышленных и торговых компаний в России его использование предполагается с переходом к рынку всех структур и сфер хозяйства. Это обстоятельство усиливает значение маркетинга заключающееся не только в активизации банковской деятельности но и в ускорении формирования новой банковской системы. Необходимо также отметить что объективная основа маркетинга в банковской сфере заключается в становлении и развитии финансового рынка в России.
Маркетинговая деятельность банка на рынке лизинга начинается с изучения и анализа активного и потенциального спроса на данный вид банковских операций. С готовым портфелем лизинговых услуг банк выходит на рынок предварительно установив их цену в зависимости от совокупного уровня своих затрат и конъюнктуры рынка с целью получения прибыли. Иными словами маркетинговая деятельность банка в целом начинается с осознания того факта что производители так же как и банки существуют благодаря наличию спроса на их продукцию банковские услуги.
Для выполнения аналитической работы на рынке лизинговых услуг банку необходимо создание системы маркетинговой информации — постоянно действующей системы взаимосвязи персонала оборудования и методических приемов предназначенных для сбора классификации анализа оценки и распространения актуальной и достоверной информации и использования ее с целью проведения лизинговых операций банком. Эта система функционирует на базе электронно-вычислительной техники экономико-математических методов банков данных и автоматизированных рабочих мест. Вся дальнейшая организация маркетинговой деятельности коммерческих банков в сфере лизингового бизнеса планируется на основе банка данных маркетинговой информации.
Стоит отметить что способ организации маркетинга в сфере лизинговых услуг зависит от внешних и внутренних факторов причем последние носят как экономический так и психологический характер. К числу основных экономических факторов относят наличие достаточного количества свободных денежных средств необходимых для вовлечения их в лизинговые операции банка количественную и качественную структуры клиентуры постоянный портфель заказов на объекты лизинга и т.д. Психологические факторы определяются прежде всего отношением руководства и служащих банка его учредителей и контрагентов к маркетинговой деятельности банка.
Кроме того в системе банковского маркетинга существуют элементы связывающие внешнюю и внутреннюю деятельность банка на рынке лизинговых услуг
— поставщики т.е. деловые фирмы и физические лица обеспечивающие банковские учреждения и их специализированные подразделения всеми необходимыми объектами лизинга
— посредники к которым относятся все юридические и физические лица помогающие банку в продвижении сбыте и распространении его продукции лизинговых услуг среди клиентуры
контактные аудитории т.е. любые социальные группы проявляющие реальный и потенциальный интерес к лизинговым услугам банка и оказывающие прямое или косвенное влияние на его деятельность
— конкуренты т.е. фирмы банки — соперники оказывающие аналогичные виды лизинговых услуг которые сталкиваются на рынке и борются за наиболее выгодные условия работы.
Неотъемлемой частью маркетинга при организации банковского лизинга является анализ финансовой устойчивости и эффективности деятельности банковских учреждений на рынке лизинговых услуг который проводится по двум главным направлениям
— исследование конъюнктуры внешнего и внутреннего рынков в совокупности с рядом факторов влияющих на нее в статике и динамике
— анализ количества и качества предлагаемых лизинговых услуг как самим банком так и фирмами банками — конкурентами.
Лизинговые услуги банковских учреждений согласно традиционному маркетинговому подходу можно классифицировать по продуктовому товарному и или клиентурному принципу. В соответствии с товарным принципом можно выделить кредитные инвестиционные и посреднические лизинговые услуги. С точки зрения клиентуры — услуги предоставляемые юридическим и физическим лицам занимающимся тем или иным видом хозяйственной деятельности так или иначе относящейся к лизинговой деятельности банка.
Следует иметь в виду также что в мировой банковской среде на рынке лизинговых операций в последнее время предпочтительным становится интегрированный маркетинг направленный на расширение круга пользователей лизинговых услуг и улучшение качества их обслуживания.
Важным элементом маркетинга на всех этапах лизинговой деятельности банка является контроль.
Таким образом планирование и конкретные методы развития маркетинга применительно к лизинговым операциям позволяют коммерческим банкам адаптироваться к колебаниям спроса и активно влиять на него. Маркетинг охватывает весь спектр отношений банка с рынком лизинговых услуг тем самым он определяет его стратегию и тактику конкурентной борьбы а также экономическую эффективность этой операции.
Если Сбербанк – лизинг решает выбрать отраслевую специализацию то прежде всего необходимо проанализировать текущее состояние и динамику развития отрасли. При этом необходимо обратить внимание на такие показатели как особенности производственного цикла состояние основных производственных фондов наличие монополистов и крупных инвесторов в отрасли.
Кроме общих показателей текущего состояния отрасли необходимо учитывать и такие факторы как специфические отраслевые риски например особый экологический режим специфика налогообложения криминогенная ситуация. Важно оценить интерес и влияние государства на развитие данной отрасли. Чрезмерный интерес государства может сыграть как положительную так и отрицательную роль. С одной стороны лизингодатели работающие в данной отрасли могут рассчитывать на поддержку государства в плане субсидий льготных кредитов и т.д. С другой стороны если лизингополучатель перестанет выполнять свои обязательства по выплате лизинговых платежей изъятие оборудования в данном случае может представлять определенную сложность ведь местные власти будут на стороне лизингополучателя а не лизинговой компании.
Безусловно нельзя упускать из вида и такой момент как наличие конкурентов- лизингодателей в данной отрасли. Неожиданное появление нового сильного конкурента может значительно пошатнуть устойчивость лизинговой компании.
Сбербанк — лизинг может специализироваться на заключении лизинговых контрактов с определённым видом имущества. Например транспортные средства технологическое оборудование офисное или банковское оборудование.
Мы можем предложить следующие рекомендации по минимизации рисков
Специализация на типе оборудования может дать следующие преимущества во-первых путем разработки типовых проектов контрактов снижаются затраты на подготовку сделок. Во-вторых развиваются и устанавливаются стабильные контакты с поставщиками и как следствие лизинговая компания может получать бонусы скидки или различные формы отсрочки оплаты приобретаемого оборудования. Кроме того персонал лизинговой компании работающий с одним типом оборудования постепенно становится “экспертом” именно в этой области и лизинговая компания может расширить спектр услуг ею предлагаемый например помощь в прохождении ежегодного техосмотра автотранспорта организации сервисного обслуживания и т.п.
Однако данная специализация приводит к тому что лизинговая компания попадает в сильную зависимость от колебаний спроса от режима налогообложения от требований экологических органов органов по охране окружающей среды и от других рисков связанных именно с этим видом оборудования.
Например высокие ввозные пошлины могут отрицательно повлиять на лизинг импортных автотранспортных средств однако же компания которая занимается лизингом отечественных автомобилей от этого выиграет её сделки станут дешевле.
По объективным причинам большинство лизинговых компаний работают в том регионе где они расположены. Выход на различные регионы предполагает наличие региональных партнёров. Так что чаще всего работу с лизингополучателями из разных регионов может позволить себе лизинговая компания образованная либо при банке с большим числом филиалов либо находящаяся в составе какой-либо промышленной группы.
Планируя сделку с лизингополучателем из другого региона специалистам лизинговой компании необходимо принимать во внимание тот факт что накладные расходы на заключение такой сделки могут достигать значительных размеров причём не только на первоначальном этапе заключения сделки но и на этапе её осуществления.
Сосредоточенность Сбербанка на одном регионе позволит ей значительно экономить накладные расходы так как не будет необходимости в командировках специалистов в междугородних телефонных переговорах и других подобных затратах.
Однако в этом случае во-первых клиентская база компании ограничена одним регионом во-вторых компания принимает на себя все специфические региональные риски и попадает в полную зависимость от общей ситуации в этом регионе. Кроме того при появлении сильного конкурента в том же регионе позиции компании могут существенно ухудшиться.
Можно отметить ещё один интересный момент малые предприятия по российскому законодательству определяются в зависимости от числа сотрудников и доли участия акционеров. А такой показатель как объём выручки во внимание не принимается. Так что даже несмотря на то что по законодательству данное предприятие относится к малому объём выручки у него может быть больше чем у некоторых простаивающих крупных промышленных предприятий
Конечно можно привести и примеры увеличения кредитного риска лизинговых компаний специализирующихся на работе с малыми и средними предприятиями. Данный сектор отличается бόльшим числом недавно образованных компаний поэтому у малых предприятий чаще всего не существует кредитной истории. Как правило они испытывают трудности с предоставлением залога.
Ещё одна особенность работы с малыми предприятиями объём лизингового проекта как правило значительно превышает обороты по текущей деятельности предприятия причём часто лизинговое оборудование является основным в производственном процессе. Лизинговые платежи будут выплачиваться из денежных средств генерируемых использованием именно этого оборудования. Так что перспектива получения лизинговых платежей на все 100 зависит от успеха проекта. Таким образом работая с малыми предприятиями лизинговые компании в большинстве случаев принимают на себя ещё и всё многообразие проектных рисков лизингополучателя.
Лизинговым компаниям работающим в данном секторе необходимо уделять повышенное внимание анализу бизнес-планов потенциальных клиентов в частности разделу маркетинга. Ведь именно прогноз по объёму реализации является исходной точкой для расчёта прогнозных денежных потоков лизингополучателя.
Как правило у лизинговой компании устанавливается определённый коридор по объёму финансирования в рамках которого она и заключает сделки. Это в большой степени является следствием и выбранного типа имущества и типа предприятий с которыми работает данная компания. В данном случае хотелось бы дать следующие рекомендации по объёму финансирования сделок. Обычно при определении минимального размера сделки лизинговая компания исходит из окупаемости затрат компании на подготовку и реализацию проекта.
Особенностью структуры источников финансирования деятельности для лизинговых компаний в 2015 году стало сокращение доли банковских кредитов. Так в структуре источников фондирования сделок компаний с госучастием кредиты снизились с 68 до 61 а у лизингодателей контролируемых отечественными банками — с 77 до 72. Однако госкомпании стали активно привлекать средства за счет векселей. Компании прочих российских собственников сократили долю кредитов еще сильнее с 57 до 42 и стали активнее использовать собственные средства. Стоит отметить что долю собственных средств в структуре финансирования сделок также нарастили с 24 до 55 компании с иностранными собственниками не являющимися банками и производителями оборудования. Наименьшая доля капитала в финансировании деятельности характерна для лизинговых компаний с госучастием и банков.
Если рассматривать отрицательный сценарий развития лизингового рынка то его ключевые ограничения как в сфере нормативной базы так и в сфере расширения предложения услуг со стороны лизингодателей сохранятся хотя макроэкономические условия как в России так и в мире в целом останутся благоприятными. Это приведет к невозможности удовлетворения потребностей российских экономических агентов в адекватном лизинговом финансировании силами российских лизинговых компаний.
Главной причиной реализации инерционного сценария является медленная реализация мер которые необходимы для развития лизингового рынка. При этом на рынке будут существовать короткие циклы экономической активности длительностью 2-3 года и низкие темпы прироста объемов деятельности 10-20 .
Кризисный сценарий реализуется при условии того что произойдет ухудшение конъюнктурных факторов и не реализуются меры по улучшению нормативного и фискального регулирования лизинговой деятельности.
Реализация позитивного сценария развития лизингового рынка России возможна при незначительном падении реального ВВП не более 1 . Укрепление рубля до 55 рублей за доллар снижение инфляции до 10 и как следствие понижение ключевой ставки Банком России.
Помимо мероприятий по снижению валютных рисков лизингодатели вынуждены пересматривать продуктовые линейки повышены требования к клиентам и допобеспечению сокращается число видов оборудования по экспресс-продуктам происходит переориентация на отечественных производителей пересмотр региональных программ. Сегодня нередко дилеры вынуждены пересматривать условия своих спецпрограмм что также приводит к уменьшению количества совместных лизинговых продуктов.
Обострение внешнеполитической ситуации и введение экономических санкций в отношении ряда стратегических отраслей России подтолкнули правительство РФ и крупные госкомпании к разработке программ направленных на развитие импортозамещающих производств. Однако успешной реализации госпрограмм развития отечественного производства в 2015 году не произошло но необходимо придать большее значение решению этой проблемы поскольку она может быть точкой роста лизинговой отрасли в ближайшие два-три года.
В порядке реализации принципа стратегического партнерства государства с банковской системой в части инвестиций государству следовало бы разделять с банками риски связанные с кредитованием инвестиционных проектов и с использованием лизинга. С этой целью льготируемые банками проценты по инвестиционным кредитам лизингодателям и льготируемую лизинговую маржу нужно покрывать из бюджетов субъектов РФ. Кроме того в регионах можно было бы создавать гарантийные фонды на случай невозврата банкам крупных долгосрочных инвестиционных кредитов в том числе выданных лизингодателям.
Дня стимулирования лизинговой деятельности в банках следовало бы предусмотреть меры применяемые Банком России. Так представляется целесообразным дифференцировать нормы обязательных резервов в зависимости от объема лизинговой деятельности банков. В частности банки у которых 50 и более кредитного портфеля состоит из инвестиционных кредитов с лизингом следовало бы стимулировать снижением для них норм обязательного резервирования в ЦБ РФ что не противоречит Закону О Центральном банке Российской Федерации Банке России . Высвобожденные из резервов ресурсы можно было бы направить на расширение сферы инвестиционных услуг банков которые на данном этапе экономического развития России нужно форсировать чтобы обеспечить экономический подъем страны и регионов.
Поскольку все участники лизинговой сделки заинтересованы в развитии лизингового бизнеса каждый их них может предусмотреть взаимное стимулирование друг друга. Поставщики к примеру могли бы активнее предоставлять коммерческие кредиты лизингодателям предусматривать опцион на обратный выкуп имущества по остаточной стоимости при расторжении сделки лизинга. Лизингодатели могут побуждать клиентов к использованию ими лизинга снижением уровня лизинговой маржи организацией качественного обслуживания лизинговой сделки. Банки-кредиторы могут расширить сферу финансирования независимых лизинговых компаний на основе снижения процентной ставки за кредит и формирования своей долгосрочной ресурсной базы. Лизингополучатели для расширения возможности приобретения имущества в лизинг должны принять меры по укреплению своего финансового положения и эффективному использованию предмета лизинга а также предоставить лизингодателям дополнительные гарантии уплаты лизинговых платежей.
Очевидно что урегулирование правовых вопросов и установление экономически выгодных условий для осуществления лизинговых операций будет способствовать дальнейшему активному развитию лизинга в России.
3.2 Перспективы развития лизинга в России
В сложившихся условиях поиск путей оздоровления рынка становится актуальной проблемой. На этапе подъема на фоне общей активизации инвестиционной деятельности такие условия формируются естественным образом. В посткризисный период они могут возникнуть только как следствие специально принимаемых государством решений. Российский опыт не дает пока достаточных оснований ожидать реализации такого пути. Следовательно реальное оживление рынка лизинга может наступить только после окончательного преодоления кризиса. Следующий за этим рост рынка на новом витке может быть достаточно быстрым и значительным.
В целом государство заинтересовано в интенсивном развитии лизингового бизнеса лизинговое финансирование играет заметную роль в поддержании инвестиционной активности что оказывает положительное влияние на общий уровень экономического развития. С нашей точки зрения в России в настоящее время сформирована внешняя среда которая в целом не препятствует развитию лизинга хотя и имеются отдельные сдерживающие его развитие моменты. Конечно масштабы лизинга и самое главное его эффективность во многом зависят от общего инвестиционного климата зрелости финансовых рынков наличия возможностей долгосрочного кредитования и т.д. В условиях широкого распространения рыночных инструментов механизмов и норм поведения благоприятной конъюнктуры лизинговая деятельность не требует специального стимулирования и поддержки. На этапе подъема на фоне общего роста притока инвестиций относительной доступности многих источников финансирования можно ожидать что лизинговые операции будут активно использоваться. Именно это и наблюдалось в российской экономике в течение ряда лет. В условиях кризисных внешних шоков и нестабильности ожидать продолжения самостоятельного развития сложно.
На наш взгляд есть два пути такого регулирования. Первый — связан с общей поддержкой рынка с предоставлением льгот и привилегий всем его участникам. Здесь могут быть использованы разнообразные методы которые включают и налоговые и финансовые и административные рычаги. К этой же группе следует отнести и общие меры стимулирования инвестиционной активности которые опосредованно повлияют и на лизинговую деятельность.
Второй путь предполагает прямое бюджетное финансирование полностью государственных или государственно-ориентированных лизинговых компаний т.е. он связан с селективной поддержкой отдельных игроков. Именно этот вариант по существу и реализуется. Такая форма поддержки со стороны государства представляется оправданной и объяснимой в сложившихся обстоятельствах.
Однако на наш взгляд она не может оказать существенного стимулирующего воздействия на рынок в перспективе. Компании с участием государства очень зависимы от условий предоставления и размеров бюджетного финансирования. Их деятельность не всегда является эффективной такие фирмы не могут быть названы полностью рыночно-ориентированными. Их присутствие оказывает определенное влияние на структуру рынка но не способствует формированию и развитию конкуренции на нем.
На наш взгляд оживляющую и стимулирующую роль могли бы сыграть меры направленные на поддержку более широкого круга фирм независимо от формы собственности и структуры капитала или отдельных видов лизинговых операций. В частности опыт других стран показал что в условиях кризиса стабилизирующую роль на рынке лизинга играют сделки оперативного лизинга. Такие операции менее чувствительны к циклическим колебаниям экономической активности. Конечно их реализация сопряжена с определенными организационными изменениями в построении бизнеса развитии рынка вторичного оборудования создания схем взаимодействия и расчетов по поводу таких активов. Здесь на наш взгляд государственная поддержка могла бы быть очень эффективна.
Еще одним важным рычагом развития лизинговых операций является поддержка малого и среднего бизнеса как перспективного участника лизингового рынка. В условиях возрастающей конкуренции лизинговые компании вынуждены принимать меры по привлекательности своих услуг. Среди таких – внедрение новых продуктов улучшение условий сделок в частности снижение ставок размера аванса увеличение сроков договоров снижение требований к финансовому состоянию заемщика удлинение срока лизинга расширение спектра предметов передаваемых в лизинг. Многие компании предлагают специальные программы по автотранспорту и автоспецтехнике.
Развитию автолизинга могут содействовать произошедшие изменения законодательной базы в отношении физических лиц которые получили возможность пользоваться лизинговыми услугами. Однако взрывного роста данного сегмента рынка лизинговые компании в ближайшие годы не ожидают прежде всего ввиду отсутствия экономических стимулов для физических лиц пользоваться лизингом вместо кредита а также неготовности большинства лизинговых компаний к оценке рисков по частным клиентам и оформлению массовых розничных сделок.
Следующий возможный драйвер рынка — авиационный сегмент который однако получит рост только в случае реализации программы государственной поддержки региональных авиакомпаний. При этом тенденция доминирования государственных лизинговых компаний в сделках с крупнейшими корпоративными клиентами в целом по рынку в 2012 и последующих годах сохранится. Основной прирост по лизинговым договорам будет также сосредоточен на строительном рынке в сельскохозяйственной и транспортной отраслях.
В настоящее время продуктовое предложение лизингового бизнеса развивается в двух направлениях
Розничный лизинг для предприятий малого бизнеса предлагаются продукты с высокой скоростью принятия решения и оформления для среднего бизнеса — комплексные решения под ключ на базе продуктов розничного лизинга
Корпоративный лизинг для корпоративных клиентов планируется развитие комплексных отраслевых решений с индивидуальной настройкой. В рамках корпоративного лизинга финансируется приобретение вагонов авиатехники оборудования и автопарков.
Прогнозируя развитие отрасли эксперты ожидают некоторого превышения темпов роста рынка лизинга над динамикой увеличения номинального российского ВВП. Этому будет способствовать в том числе и сохраняющийся отложенный спрос поскольку рынок еще не вернулся по своим объемам на докризисные уровни. Стабильность и динамика развития российского лизингового рынка как и всей экономики страны будут зависеть безусловно и от внешних факторов включая конъюнктуру цен на энергоносители и стабильность мировой финансовой системы.
Лизинг в России становится гибким и многообещающим экономическим рычагом способствующим подъему отечественного производства он способен привлечь инвестиции в жизненно важные отрасли экономики страны обеспечить реальную поддержку малому бизнесу долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков. Потребности экономики в обновлении основных фондов остаются огромными поэтому лизинговое финансирование как мы полагаем будет пользоваться устойчивым спросом и в последующие годы. По существу лизинг является наиболее выгодной и рациональной формой финансирования капитальных вложений максимально удобной для предприятия как с точки зрения налогообложения так и в смысле их организационно-управленческой эффективности.
Мировая практика показывает что в зависимости от сложившейся экономической конъюнктуры налоговые стимулы развития лизинговой деятельности корректировались. В кризисные периоды наблюдалось уменьшение налогового бремени на лизингодателя что снижало стоимость приобретения оборудования делало лизинговую схему более конкурентоспособной. Более того налоговое регулирование лизинговой деятельности в совокупности с монетарной политикой государств являлось значительным фактором направленным на структурные изменения в экономике. Проводя жесткую монетарную политику с одновременным льготным налогообложением при применении лизинговой схемы в середине 70-х в Европе было разрешено организациям самостоятельно устанавливать срок полезного использования оборудования удалось обеспечить рост инвестиций в основной капитал так как по определению объектами лизинга могут быть только непотребляемые активы за исключением объектов природопользования. В периоды бурного развития промышленного производства а также ускоренного обновления основных производственных фондов лизинговая деятельность развивалась при более слабом налоговом стимулировании отменялись инвестиционные льготы и т.д.. Последние десятилетия в развитых странах наиболее динамично развивается оперативный лизинг что связано со значительным сокращением продолжительности жизненного цикла готовой продукции и необходимостью к обновлению основных средств в период времени меньший срока их полезного использования.
Укрупненно преимущества лизинговой формы финансирования для капитальных вложений можно разделить на обусловленные
особыми отношениями прав собственности на приобретаемые активы участников сделки
налоговыми льготами
возможностью оказания лизинговыми компаниями консалтинговых услуг.
Степень влияния каждого из вышеперечисленных факторов оказывает непосредственное влияние на развитие рынка лизинговых услуг в России.
На наш взгляд лизинг является своеобразной трехсторонней формой товарного кредита смысл которого заключается в ограниченности использования полученных средств только на приобретение основного капитала для осуществления предпринимательской деятельности большая часть комиссионного вознаграждения лизинговой компании является всего лишь платой за данное ограничение увеличивающее риск вложений. Остальная его часть идет на обеспечение функционирования лизингодателя. Частично для того чтобы компенсировать рисковое вознаграждение являющееся затратами лизингополучателя государство использует механизм налогового стимулирования то есть переносит часть затрат на себя. Ограниченность предметов лизинговых отношений исключает нецелевое использование денежных средств определяя значимую роль лизинга в структурной перестройке экономики страны.
Учитывая все вышесказанное можно сделать вывод о том что рынок лизинговых услуг в России на практике своим интенсивным развитием доказал существование неоспоримых конкурентных преимуществ перед иными способами финансирования капиталовложений. Тем не менее для дальнейшего роста и выполнения им задач структурной перестройки экономики придания ее развитию инновационного характера необходимо в первую очередь совершенствование законодательной базы повышение правовой защищенности лизинговых схем. Перспективы развития рынка лизинговых услуг непосредственно связаны с динамикой общехозяйственной конъюнктуры доступностью и ценой капитала в денежной форме финансово-хозяйственным состоянием субъектов реальной экономики.

Заключение
Список литературы
1. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ ред. от 08.05.2010 О финансовой аренде лизинге принят ГД ФС РФ 11.09.1998.
2. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ ред. от 18.07.2015 Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляемой в форме капитальных вложений.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации часть вторая от 26.01.1996 N 14-ФЗ ред. от 07.02.2015.
4. Аксенов А. Лизинг или кредит как сделать правильный выбор. Финансовый директор. — 2010. — 7. — С.56-61.
5. Алексеев А.В. Лизинг в России желанный гость или не очень Вестник Государственного гуманитарного научного фонда. — 2011. — 1. — С.89-975.
6. Газман В.Д. Российский лизинг нуждается в законодательной поддержке Хозяйство и право. — 2011. — 1. — С.40-51.
7. Газман В.Д. Лизинг в России Финансы. — 2012. — 8. — С.16-18.
8. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг России Лизинг Ревю. — 2011. — 3 — С.10-30.
9. Горемыкин В.А. Лизинг. М. Издательство Торговая корпорация Дашков и К. 2010.- 944с.
10. Горшков М. Эффективность лизинга как форма финансирования капитальных вложений предприятием Лизинг-ревю. — 2011. — 3. — С. 26-29.
11. Грибков Г.А. Долгосрочное кредитование малого бизнеса Финансовый бизнес. — 2012. — 1. — С.19-27.
12. Джуха В.М. Лизинг. Ростов-на-Дону Феникс 2011.- 320с.
13. Егорушков С. Лизинг как альтернатива кредита Консультант. — 2012. — 10. — С.86-88.
14. Емец В.В. Роль лизинга в решении проблемы инвестиций мировой и российский опыт. М. Б.и. 2014.- 25с.
15. Ендовицкий Д.А. Лизинг в РФ состояние и тенденции развития Финансы. — 2012. — 11. — С.19-22.
16. Замятина А.В. Как преодолеть дефицит финансирования Лизинг-ревю. — 2011. — 1. — С.14-15.
17. Зиновьев Н. Главное — клиент должен понимать для чего ему нужен приобретаемый предмет лизинга Финансовый директор. — 2011. — 10. — С.32-35.
18. Зубарева Л.В. Учет и анализ эффективности инвестиций в лизинг. Сургут Издательство СурГУ 2014. — 170с.
19. Зубарева Л.В. Бухгалтерский учет лизинговых операций. Сургут Издательство СурГУ 2010. — 29с.
20. Кикоть И.И. Финансирование и кредитование инвестиций. Минск Вышэйш.шк. 2010. — 255с.
21. Ковалев В.В. учет анализ и бюджетирование лизинговых операций теория и практика. М. Финансы и статистика 2009. — 512с.
22. Коломейцев В. Совмещая выгоды аренды с плюсами кредита Лизинг-ревю. — 2011. — 1. — С. 25-27.
23. Комаров В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ. М. Финансы и статистика 2014. — 424с.
24. Кравченко О.А. Переход права собственности по договору лизинга Законодательство. — 2012. — 4. — С.6-11.
25. Крутик А.Б. Хайкин М.М. Основы финансового состояния предприятия. Ростов на Дону Бизнес-пресса 2011. — 448с.
26. Кузенков А.Л. О границах эффективности применения лизинга Проблемы прогнозирования. — 2011. — 6. — С.153-158.
27. Кузнецова Н.В. Методика оценки лизинговых платежей. Иркутстк Б.и. 2014.-24с.
28. Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России Деньги и кредит. — 2012. — 3. — С.25-29
29. .Купцова А. Первые шаги Эксперт. — 2012. — 12. — С.13-16.
30. Лапыгин Ю.Н. Сокольских Е.В. Лизинг учебное пособие для вузов. М. Академический Проект Альма Матер 2010. — 432с.
31. Лещенко М.И. Основы лизинга. М. Финансы и статистика 2013. — 336с.
32. Малафеева М.В. Лизинг как финансовый инструмент. Иваново Б.и. 2014. — 23с.
33. Обозов С. Резервы лизинга Журнал для акционеров. — 2012. — 2. — С.43-47
34. Оноприенко Н.В. Эффективность лизинговых операций в РФ. М. Б.и. 2013. — 20с.
35. Попов А. Организационные решения по совмещению лизинга с другими инвестиционными механизмами Инвестиции в России. — 2012. — 1. — С.38-43.
36. Прилуцкий Л.Н. Лизинг Правовые основы лизинговой деятельности в РФ. М. Ось-89 2010.-128с.
37. Роговский Е.И. Становление лизинга в реформируемом агропромышленном комплексе. Барнаул Изд-во Алт. Ун-та 2014. — 299с.
38. Сборник договоров Все виды договоров предусмотренных ГК РФ. М. Проспект 2012. — 560с.
39. Сидельникова Л.Б. Бухгалтерский учет лизинговых операций. М. Издательство Торговая корпорация Дашков и К. 2009. — 168с.
40. Скрынник Е.Б. Развитие рынка лизинга в России факторы и тенденции Деньги и кредит. — 2012. — 1. — С.60-63.
41. Соколов В.В. Лизинг в России правовые основы. М. АКДИ экономика и жизнь 2010. — 103с.
42. . Харитонова Ю.С. Договор лизинга. М. Юрайт Пропаганда 2010. — 224с.
43. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес практическое пособие по организации и проведению лизинговых операций. М. Экономика 2010. — 127с.
44. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. М. Издательство Дело 2010. — 256с.
45. .Чухров Г.А. Лизинг как механизм инвестиционного процесса. Новосибирск Б.и. 2010. — 24с.
46. Штельмах В. Лизинг и банковский кредит на приобретение основных средств сравнение эффективности Финансы. — 2010. — 8. — С.16-18
47. Ямбаева Р. Лизинг в государственном масштабе Деньги. — 2012. — 8. — С.140-141.